Univers d’investissement : Actions

Structure Légale : FIVG

Durée de placement recommandée : > 5 ans

Type d’investisseurs : Tous

Éligibilité :

  • Éligible PEA

  • Éligible PEAPME

Part R - ISIN FR0010547117

VL (2021-04-07) 1,926.81 €

Encours 376.0 M€

Performances ytd 5.59 %

Perf. annualisée 5ans 11.69 %

Niveau de risque

Indice de référence :

MSCI EMERGING MARKETS DNR

Nicolas MEUSBURGER

Gérant du fonds
depuis le 09/2007

Politique d’investissement

L'objectif de gestion du FCP est double : chercher à offrir un portefeuille investi sur les marchés d'actions émergents internationaux à des souscripteurs qui souhaitent profiter des opportunités présentées par ces pays en forte croissance. Le gérant vise à obtenir, sur la période de placement recommandée, une performance supérieure à celle des marchés actions émergents et (ii) mettre en uvre une stratégie d'investissement socialement responsable (ISR). Afin de chercher à atteindre ce double objectif de gestion, la construction de portefeuille se fait en deux étapes : 1. L'analyse ISR du FCP porte sur au moins 90% de l'actif net, calculé sur les titres éligibles à l'analyse ISR : Les entreprises ciblées par les fonds sous-jacents du FCP sont les entreprises qui, tout en contribuant à l'émergence d'une croissance économique soutenable, offrent des espérances de rendement sur le long terme, selon l'analyse de la société de gestion. i. L'analyse ISR des OPC gé voir plus
rés par la société de gestion se fonde sur un outil propriétaire multi-source de notation extra-financière développé en interne. Cet outil permet de sélectionner au sein des secteurs d'activité les émetteurs privés et quasi-publics les plus engagés dans le développement durable. L'analyse des critères sociaux, environnementaux et de gouvernance est effectuée selon une méthodologie propre à la société de gestion. Un univers d'investissement initial est défini pour chaque OPC, duquel sont exclues des valeurs interdites. Ces valeurs interdites sont celles identifiées comme telles par le comité d'exclusion de la société de gestion, au terme d'une analyse des controverses ou allégations, ces dernières étant définies comme une violation sévère, systématique et sans mesures correctives des droits ou des atteintes à l'environnement. L'analyse du comité d'exclusion porte également sur des secteurs controversés, comme le tabac, le charbon et les jeux d'argent. L'univers d'investissement éligible se définit donc comme l'univers d'investissement initial duquel sont soustraites les valeurs interdites. La notation extra-financière des émetteurs, qui s'applique à l'ensemble des classes d'actifs, repose sur 4 piliers permettant une analyse pragmatique et différenciante : la gouvernance responsable (ie, évaluer l'organisation et l'efficacité des pouvoirs : l'équilibre des pouvoirs, la rémunération des dirigeants, l'éthique des affaires ou encore les pratiques fiscales ) . la gestion durable des ressources (ie, étudier les impacts environnementaux et le capital humain : qualité des conditions de travail, gestion des relations avec les fournisseurs ) . la transition économique et énergétique (ie, évaluer la stratégie en faveur de la transition énergétique : démarche de réduction des gaz à effet de serre, réponse aux enjeux de long terme ) . et le développement des territoires (ie, analyser la stratégie en matière d'accès aux services de base). Plusieurs critères sont identifiés pour chaque pilier et suivis au moyen d'indicateurs collectés auprès d'agences de notation extra-financières. Bien que les titres d'Etats fassent l'objet d'une évaluation ESG, les résultats de l'évaluation ne sont pas pris en compte de manière mesurable dans la stratégie ISR décrite ci-dessous. In fine, la société de gestion reste seule juge de la qualité extra-financière de l'émetteur, qui est exprimée selon une note finale comprise entre 1 et 10 - la note ISR de 1 représentant une forte qualité extra-financière et celle de 10 une faible qualité extra-financière. La société de gestion du FCP utilise deux approches pour construire la stratégie ISR des OPC qu'elle gère : (a) une approche d'exclusion (L'ensemble des valeurs exclues doit représenter 20% de l'univers d'investissement initial. La sélection de titres porte sur un univers réduit des plus mauvaises valeurs (comprenant les deux filtres suivants : comité d'exclusion et notation extra-financière) et (b) une deuxième approche dite de « score moyen » (la construction du portefeuille permet d'obtenir une note moyenne ISR supérieure à la note moyenne ISR de l'univers d'investissement initial de l'OPC après élimination de 20% des plus mauvaises valeurs (comprenant les deux filtres suivants : comité d'exclusion et notation extra-financière). Toutes les valeurs de l'univers d'investissement initial (hors valeurs interdites, validées par le comité d'exclusion) sont donc éligibles à l'OPC, à condition que la note moyenne extra-financière de l'OPC respecte la condition ci-dessus). Pour les titres détenus en direct dans le FCP : (i) pour les titres d' tats, les investissements dans les titres d' tats sont réalisés à partir d'analyses internes de la qualité financière et extra financière des émetteurs. Celles-ci s'appuient sur des analyses de stratégistes macro-économiques, d'analystes financiers et d'analystes ISR . (ii) pour les émetteurs privés et quasipublics, l'approche de l'exclusion est employée. Les titres d'Etats (en direct) peuvent représenter 10% maximum de l'actif net du FCP. ii. S'agissant des OPC labellisés ISR gérés par d'autres sociétés de gestion, des disparités d'approche sur l'ISR peuvent exister entre celles retenues par la société de gestion du FCP et celles adoptées par la société de gestion gérant les OPC externes sélectionnés. En tout état de cause, la société de gestion du FCP privilégiera la sélection des OPC ayant une démarche ISR compatible avec sa propre philosophie. iii. Enfin, le FCP pourra également investir dans la limite de 10 % de son actif net dans des OPCVM et FIA non labellisés, voire qui ne respecteraient pas de critères d'investissement socialement responsable. 2. Au terme de l'analyse décrite ci-dessus, la société de gestion sélectionne les OPC et les titres en fonction de leurs caractéristiques financières et extra financières. Le FCP est un fonds de multi gestion. Son processus global d'investissement intègre deux étapes : une étape de sélection de fonds et une étape de construction de portefeuille. La sélection des fonds est réalisée par la société de gestion à partir d'une analyse quantitative et qualitative. Le c ur de portefeuille est constitué de fonds actions émergents globaux, mais sont autorisées des diversifications sur : (i) des fonds actions spécialisés sur les marchés émergents par zones géographiques, pays, secteurs, thèmes, (ii)des fonds actions spécialisés sur les marchés émergents de petites capitalisations, et (iii) dans la limite de 10 % de l'actif, des fonds investis dans les pays émergents et pratiquant des stratégies alternatives, de non coté ou immobilières, des fonds de dette ou de change émergents, et des fonds sur matières premières. En fonction des anticipations de marché, la composition du portefeuille autour du portefeuille stratégique pourra être modifiée, via des OPC et fonds d'investissement, ou via des instruments dérivés. L'exposition du FCP au risque actions est au minimum de 60 %, et au maximum de 120 %. Le FCP peut investir la totalité de son actif dans des OPCVM de droit français ou européen ou fonds d'investissement à vocation générale de droit français (FIVG), dont 25 % en OPCVM monétaires de droit français ou européen et de FIVG monétaire. Le FCP peut investir jusqu'à 10 % de son actif dans des fonds d'investissement spécialisés sur les marchés émergents, y compris des fonds d'investissements fermés admis à la négociation sur un marché réglementé. Le FCP peut investir jusqu'à 40 % dans des titres de créance et autres instruments du marché monétaire de catégorie "Investissement Grade" correspondant à une notation minimale BBB-/Baa3 en application de la méthode de Bâle telle que précisée dans le prospectus, ou à une notation jugée équivalente par la société de gestion. Le FCP ne peut détenir plus de 10 % de l'actif net en titres non notés ou "non Investment Grade" (notation inférieure à BBB-/Baa3). Certaines de ces émissions peuvent présenter des caractéristiques spéculatives. L'acquisition ou la cession d'un titre de créance ne se fonde pas exclusivement sur le critère de ses notations et repose également sur une analyse interne des risques de crédit et des conditions de marché. Le FCP pourra investir en actions, en particulier sur les marchés émergents, dans la limite de 10 % de l'actif. Essentiellement à des fins de gestion de sa trésorerie, le FCP se réserve la possibilité d'intervenir sur les dépôts, dans la limite de 40 % de l'actif net. Le FCP peut recourir, dans la limite d'une fois l'actif, à des instruments financiers dérivés afin de prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille et/ou de l'exposer aux risques sur actions, indices ou change, pour poursuivre son objectif de gestion

Évolution de l’opc

Performances et ratios au 2021-04-07

  Performance annualisée Performance cumulée Volatilité Sharpe
1 an 51.64 % 51.64 % 17.03 % 3.06
3 ans 8.11 % 26.36 % 17.26 % 0.49
5 ans 11.69 % 73.81 % 16.36 % 0.74
10 ans 5.02 % 63.15 % - -
Origine - 94.38 % 19.60 % -

Caracteristiques

Date de création : 2008-03-31

Affectation des résultats : Capitalisation/Distribution

UCITS : Non

Méthode de gestion : Gestion Discrétionnaire

Souscription initiale minimum : 1 000.00

Frais maximaux

Droits d’entrée : 2.5 %

Frais de sortie : 0 %

Frais de gestion : 1.5 % / an

commission de superformance ? Non